法宝精选:美团&大众点评,喜结良缘
发布时间:2015/10/8 16:40:19    点击率[12322]
    

【编者按】

国庆七天,各路亲朋同学的婚礼挤满整个假期,而今天,无论是娱乐圈的教主与Anglebaby的“世纪婚礼”还是经济圈的“美团与大众点评”的“喜结良缘”都延续了这种浪漫甜蜜的气氛。在资本“媒人”的撮合下,生活服务网站“美团网”与餐饮点评网站“大众点评”之间由争斗地战火纷飞、头破血流到合并到同一战壕、共为袍泽。上班第一天,小编就带着大家一探这场姻缘的相关细节吧!
 

一、新人背景

(一)“美团”身家几何

201034号,美团正式上线。上线伊始,“美团网”定位为“团购网站”。

20109月,美团获得红杉资本投资2000万美元的A轮投资。美团的第二轮融资也在2011年启动,完成了由阿里巴巴领投的B轮融资,总计5000万美元。在美团第二轮融资结束后,团购行业迎来拐点,大量团购网站开始裁员、关门。但是美团却在201211月实现首次月度盈利,同时占据团购行业40%以上的市场份额,稳稳地坐在团购行业头把交椅上。

搞定了团购战场后,美团ceo王兴将目光瞄准了更庞大的O2O市场,策略是垂直领域分头进击。以“猫眼电影”为代表的电影、酒店、外卖等生活类服务电商产品作为新兴公司项目,迅猛发展。

 

   (二)“大众点评”何方神圣

20034月,大众点评在上海成立。直到一年后才开设了北京和杭州两个分站。对“大众点评网”自我定位是“餐饮评价网站”.

2006年大众点评获得了第一笔融资,投资方为红杉资本。获得融资后大众点评发展较慢,在市场上没有抢眼的表现。

20106月,大众点评正式推出团购业务,比王兴旗下的美团慢了三个月。移动互联网、团购、本地生活服务平台,头顶这些概念的大众点评在20114月宣布获得来自挚信资本、红杉资本、启明创投、光速创投1亿美元融资。20128月,大众点评又宣布以不低于上轮融资时的估值获得来自现有投资者的6400万美元融资。在掌握了大量的资金情况下,熬过了“团购”寒冬后,大众评点已经牢牢占据了行业第二的位置。

去年开始,大众点评已先后发力酒店、电影、结婚等垂直行业,分别成立事业部。与美团网在同一行业中齐头并进,由于发展方向相同,领域重叠,在过去相当一段时间内处于争斗状态。
 

二、媒人撮合

从表面上看,两个公司各自独立,甚至是相互对立竞争,为何会突然走到一起呢?

从大众点评的几轮融资来看:

2006年红杉资本的首轮100万美元投资;20114月挚信资本、红杉资本、启明创投和光速创投联合1亿美元的投资;

从美团的几轮融资来看:

20108月,获得了红杉资本1200万美元A轮投资;2011 7月,拿到阿里巴巴和红杉资本5000万美元的B轮融资;20145月,美团宣布获得3亿美元C轮融资,领投机构为泛大西洋资本,红杉资本和阿里巴巴跟投,估值达40亿美元;

其中,“红杉资本”作为共同的出资方,加上阿里巴巴、腾讯等双方股东的大力支持,最终促成了此次合并。

三、组建家庭

(一)谁当家——掌权者

大众点评网与美团网今天联合发布声明,宣布达成战略合作,双方已共同成立一家新公司,也就是所谓的“新设合并”。新公司将采取Co-CEO制度,美团CEO王兴(微博)和大众点评CEO张涛将同时担任联席CEO和联席董事长,重大决策将在联席CEO和董事会层面完成。

所谓CO-CEO制,区别于独裁制,这种联席制度更适于大型企业的管理,尤其是强强联合后新成立的公司,联席领导人通常是公司的创始人或者原公司资深高管,对于公司目前的发展目标保持一致的看法,已于形成共识。采取这种模式需要分工明确,各司其职,否则很容易照成混乱和冲突或者形成公司管理层面的扯皮和内耗。从现在的局面看,美团和大众点评网的两个CEO在合并之前对公司的规划大致相同,这对新的公司的发展方向有很大的好处,不会出现严重的分歧。但是由于人员架构不变,原来的资深高管在新的公司里职务的变化,也将暗潮涌动,需要公司集中精力进行梳理。 以滴滴和快的为例,也是采取了这种CO-CEO制,滴滴打车CEO程维及快的打车CEO吕传伟将同时担任联合CEO。目前运行平稳,“新美大”可以向前辈取经借鉴经验喽!

 

(二)钱谁管——股权划分

在此次合并案完成前,阿里巴巴约持有美团10%左右的股份 而在大众点评方面,大众点评在2014年出让20%股份,接受腾讯4亿美元战略入股。在合并完成后,持有两家公司股份的阿里巴巴与腾讯在新公司所占股份基本持平。从A轮开始即投资两家公司的红杉资本将成为新公司的最大股东。

此外,新公司将以更高的估值进行融资,融资金额可能是20-30亿美元。美团、大众点评这些现有股东将权益注入新组建的境外公司(仍采取VIE架构),比例大致为55。这个架构意味着大众点评暂时搁置了拆VIEA股的计划。但鉴于在A股上市的诸多优势,美团、大众点评合并后的“新美大”选择A股上市的可能性还是非常大。

同时,公司的合并还影响原公司控股的公司的产权变化,就大众点评在此前也向外卖平台饿了么进行了投资,此次美团与大众点评的合并,将不涉及饿了么的归属权变更,新公司将作为饿了么的小股东参与,暂时也没有增资控股的计划。

 

(三)事业心——职业规划

两家公司在人员架构上保持不变,并将保留各自的品牌和业务独立运营,美团的工作重心可能是团购及电影票业务,而大众点评则更加关注低频、高客单价领域,如婚庆、会展等。

四、宴请四方

(一)对原公司员工的影响

合并肯定是利大于弊的。主要是在规模效益上比较明显,另外人员整合后会更加精干,减少成本。但是公司的合并过程中必须严格考虑员工的利益,需要注意相关法律问题。

先来看一下“美团”和“大众点评”的现有员工构架:据此前美团透露的数据显示,截至6月底,美团的员工数为 1.5 万,全年将超过2万人,今年初大众点评公布的数据来看,以当时的员工总数 7500 来算,两个公司合并后员工的数量将近3万人,比它的主要竞争对手百度糯米和新口碑(阿里与蚂蚁金服合资)加起来还要多。其中,仅美团外卖(多数为地推人员)员工占到约 1 万。这种局面下,人力方面的巨大成本,是“新美大”的管理层首先要面对的, 如何平衡BAT 这种体量(其收入和利润、产业辐射面)才能支撑起的员工数量。而从「新美大」的合并方案来看,点评的餐饮条线员工可能首当其冲,最难免被裁员。

依据《中华人民共和国劳动法》规定,公司合并后,被合并公司的员工,因薪酬、岗位、福利等因素变化,员工有权自由选择去留。若员工选择离开,公司需要对员工进行相应补偿。对员工实行补偿通常有以下几种方式:1. 现金支付,也就是要求企业以现金支付给员工作为解除长期劳动合同的经济补偿金,对于现金流充裕的企业来讲,这种方式是可以接受的,而且是一次性解决,没有为改制后的企业留下什么后遗症,但是这种方式将极大的侵占企业的资金流,降低了企业抵御风险的能力,使得企业很容易陷入危机之中。2. 股权支付形式就是直接将企业的净资产以经济补偿金的方式落实到每个员工上,企业改制后,形成员工对于改制后企业占有的股权。虽然这种方式在相关文件政策上是允许的,但是在操作中却有两个明显障碍,首先是由于《公司法》对于公司股东人数的限制,使得员工持股的人数受到限制,同时由于员工持股会等持股载体的组建已经很难再得到有关部门的审批,那么员工以何种身份、方式持股是首先需要解决的问题;其次员工集体持股方式在大多数地方已经行不通,地方政府更多的希望由原来企业的经营层绝对控股改制后企业,不支持所有员工共同持股。3. 如果改制企业的支付能力比较差,为了缓解支付改制成本给企业生产经营带来的压力,可以将员工的经济补偿金转为改制企业的负债,同时减少相应的企业净资产。企业改制后,员工持有改制后企业的债权,并根据相应的规定和条件获得清偿。改制企业以债权形式支付员工经济补偿金,一定要获得上级主管部门和政府的批准,以避免改制后违反《会计法》和《税法》的风险。

总体来看,除了领导层的人员结构看着不变实则暗涛汹涌之外,业务领域重合后需要精简基层工作人员也将产生连锁反应,需要“新美大”去面对处理。

(二)同行内的影响

在合并后,美团的CEO和大众点评的CEO都纷纷公布了内部邮件。其中,双方各自回顾本公司在行业内创造的价值和现有的第一、第二地位。最终双方都强调“中国的O2O市场格局因此而改变”,而首当其冲的就是对团购行业其他竞争对手的冲击。

数据显示,在合并之前,美团占据中国团购市场的52%份额,大众点评的份额为30%。相比之下,百度糯米的市场份额仅为13.6%。尽管百度为了大力发展O2O,计划在未来3年内向糯米投入200亿元人民币,但是在合并消息刚透露时,百度股价在周三美国股市交易中就下跌3.4%。而同时投资了美团和大众点评的阿里巴巴和腾讯股价在周三均出现上涨。接下来的局面,将由美团点评新公司、百度糯米和蚂蚁金服的口碑网这三大巨头进行争斗厮杀,竞争将更加激烈。

 

从滴滴和快的的合并,到58同城和赶集的结合,再到今天美团和大众点评的在一起,同行的第一和第二从曾经的你死我活、竞争第一到纷纷抱团取暖,反应了O2O的“烧钱”策略的弊端以及将来的发展趋势。“资金寒冬”或许是真,但是电商的经营模式也将由此改变,用钱砸出来的用户习惯也将开始为这些电商赚钱。且看今日喜结良缘,共谋未来事业鸿图。

 

 

(责任编辑:王雪  资料来源:北大法宝“法律法规库”)

  

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